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　　2025年首季业绩披露已收官ღ★✿◈，医药生物行业整体业绩保持稳健ღ★✿◈，个股表现出现分化ღ★✿◈。截至5月6日ღ★✿◈，Wind医药生物行业371家上市公司中ღ★✿◈，368家披露了一季报ღ★✿◈，合计实现营业收入2806.77亿元ღ★✿◈，同比下降9.18%ღ★✿◈；实现净利润378.40亿元ღ★✿◈。机构认为ღ★✿◈，当前行业处于新老增长势能交替阶段ღ★✿◈，看好未来板块复苏ღ★✿◈，创新药ღ★✿◈、数智化转型等方向值得关注ღ★✿◈。

　　Wind数据显示ღ★✿◈，一季度ღ★✿◈，医药生物行业有60家公司营收超10亿元ღ★✿◈，其中ღ★✿◈，2家营收超百亿元ღ★✿◈，7家公司营收在50亿元至百亿元之间ღ★✿◈；281家公司归母净利润为正ღ★✿◈，其中84家超亿元ღ★✿◈。

　　从个股营收规模来看ღ★✿◈，龙头表现相对稳健ღ★✿◈。一季度ღ★✿◈，白云山（600332.SH）和云南白药（000538.SZ）2家公司实现营收超百亿元ღ★✿◈。其中ღ★✿◈，白云山以单季营收224.73亿元居行业首位ღ★✿◈，同比下降2.06%pg电子首页ღ★✿◈！ღ★✿◈，实现归母净利润18.21亿元ღ★✿◈。云南白药一季度实现营收108.41亿元ღ★✿◈，同比微增0.62%ღ★✿◈，归属于上市公司股东的净利润同比增13.67%达到19.35亿元ღ★✿◈，经营活动产生的现金流净额同比增长35.39%ღ★✿◈。2024年云南白药营收突破400亿元ღ★✿◈。

　　云南白药表示ღ★✿◈，2025年第一季度ღ★✿◈，公司工业收入44.70亿元pg电子游戏试玩ღ★✿◈，较上年同期增长3.17亿元ღ★✿◈，工业收入同比增速达7.63%ღ★✿◈；工业毛利率68.34%ღ★✿◈，较上年同期增长1.76个百分点ღ★✿◈。

　　从盈利情况来看ღ★✿◈，除上述两家公司ღ★✿◈，一季度ღ★✿◈，药明康德（603259.SH）ღ★✿◈、新和成（002001.SZ）ღ★✿◈、恒瑞医药（600276.SH）ღ★✿◈、华润三九（000999.SZ）4家公司归母净利润也超过10亿元ღ★✿◈，其中ღ★✿◈，药明康德以36.72亿元的归母净利润位居行业首位ღ★✿◈，同比大幅增长89.06%ღ★✿◈。一季度ღ★✿◈，药明康德经营活动产生的现金流净额同比增长41.57%爱足球网ღ★✿◈。公司表示ღ★✿◈，这一变化主要系报告期内公司持续的利润增长带来了良好的现金流入ღ★✿◈，确保了经营现金流的稳定与健康爱足球网ღ★✿◈。

　　近日ღ★✿◈，在位于安徽省合肥市肥西县的安徽合城生物医药科技有限公司ღ★✿◈，技术人员对研发的样品进行液相检测ღ★✿◈。新华社发（徐勇摄）

　　今年以来ღ★✿◈，中国生物制药公司对外授权的数量不断增加ღ★✿◈，全球范围影响力持续增强ღ★✿◈，2月份ღ★✿◈，专注于创新药的百济神州（688235.SH）总市值超过恒瑞医药ღ★✿◈，更是引起广泛关注ღ★✿◈。中信建投研报指出ღ★✿◈，创新药公司持续推进商业化ღ★✿◈、国际化及降本增效ღ★✿◈，收入大幅增长ღ★✿◈、亏损收窄ღ★✿◈，龙头公司表现突出ღ★✿◈。

　　百济神州此前披露的2024年年报显示ღ★✿◈，报告期内爱足球网ღ★✿◈，公司实现营收272.14亿元ღ★✿◈。2022年至2024年pg电子游戏试玩ღ★✿◈，公司营收增幅分别达到26.06%ღ★✿◈、82.13%和56.19%ღ★✿◈；2023年四季度以来ღ★✿◈，公司营业收入连续5个季度保持同比较大涨幅pg电子游戏试玩ღ★✿◈。

　　而制药龙头恒瑞医药近期发布了包括自主研发的1类创新药HRS-9813胶囊在内的多个药物获得药物临床试验批准通知书的公告爱足球网ღ★✿◈，公司在创新药领域持续发力ღ★✿◈。一季报显示ღ★✿◈，公司报告期内研发费用为15.33亿元ღ★✿◈，居行业首位ღ★✿◈。

　　2024年ღ★✿◈，恒瑞医药创新药销售收入达138.92亿元（含税pg电子游戏试玩ღ★✿◈，ღ★✿◈，不含对外许可收入）ღ★✿◈，同比增30.60%ღ★✿◈，创新药销售收入占公司总销售收入（不含对外许可收入）一半以上ღ★✿◈。同时ღ★✿◈，创新药出海取得成效ღ★✿◈，成为业绩增长第二引擎ღ★✿◈。

　　今年以来实验设备ღ★✿◈，ღ★✿◈，截至4月30日收盘ღ★✿◈，股价涨幅位列前20名的医药生物公司中ღ★✿◈，热景生物（688068.SH）ღ★✿◈、诺诚健华（688428.SH）ღ★✿◈、科兴制药（688136.SH）等ღ★✿◈，均为创新药企业ღ★✿◈。

　　信达证券认为ღ★✿◈，二季度创新药或有医保谈判ღ★✿◈、医保丙类目录落地预期实验室ღ★✿◈，ღ★✿◈、多个中药肿瘤临床会议等事件催化ღ★✿◈。

　　展望2025年ღ★✿◈，中信建投研报认为ღ★✿◈，继续看好优质创新药公司ღ★✿◈，积极关注药械前沿技术ღ★✿◈。全球流动性有望继续改善PG电子娱乐ღ★✿◈，ღ★✿◈，国家政策鼓励产业创新ღ★✿◈，继续看好有全球竞争力的优质创新药公司ღ★✿◈。

　　国元证券也表示ღ★✿◈，目前我国创新药进入成果兑现阶段ღ★✿◈，研发进展催化较多ღ★✿◈，有望持续作为2025年医药板块投资主线ღ★✿◈。

　　一季度ღ★✿◈，“国家队”增持了康缘药业（600557.SH）ღ★✿◈、丽珠集团（000513.SZ）ღ★✿◈、国药股份（600511.SH）ღ★✿◈、泰格医药（300347.SZ）ღ★✿◈、普洛药业（000739.SZ）等多家公司ღ★✿◈，对白云山ღ★✿◈、云南白药等持股保持稳定ღ★✿◈，同时减持了仁和药业（000650.SZ）ღ★✿◈、诚意药业（603811.SH）等ღ★✿◈。

　　数据显示ღ★✿◈，截至一季度末ღ★✿◈，中央汇金资产管理有限责任公司持有康缘药业1788.65万股ღ★✿◈，持股比例为3.14%ღ★✿◈，较2024年末增加了0.07个百分点ღ★✿◈。

　　国药股份获得了基本养老保险基金八零二组合ღ★✿◈、全国社保基金一一三组合的增持ღ★✿◈，持股比例分别由2024年末的0.93%和0.86%增至1.59%和1.53%爱足球网ღ★✿◈。

　　主营业务涵盖原料药中间体ღ★✿◈、创新药研发生产服务（CDMO）ღ★✿◈、药品等研发ღ★✿◈、生产和销售以及进出口贸易业务的普洛药业ღ★✿◈，一季度全国社保基金一零一组合ღ★✿◈、基本养老保险基金八零八组合的持股比例分别微增至1.05%和1.03%ღ★✿◈。

　　一季度末ღ★✿◈，全国社保基金一零九组合首次出现在泰格医药的前十大股东名单中pg电子游戏试玩pg电子游戏试玩ღ★✿◈，基金持股比例为1.11%ღ★✿◈。

　　“2025年ღ★✿◈，医药行业在政策引导下正在经历新旧动能转换pg电子Apg下载ღ★✿◈，ღ★✿◈，无论是战略升级ღ★✿◈、产品渠道都发生比较大的变化ღ★✿◈。”浙商证券表示pg电子游戏试玩ღ★✿◈，医药行业的看点正在逐渐从“高成长”进入“高质量成长”ღ★✿◈，增长质量和估值相关度预计进一步提升ღ★✿◈，换句话说医药的投资或进入“向质量要收益”的阶段ღ★✿◈。